8 причин, почему скоро начнется золотая мания

15.06.2019

 

В 2019 году начнется значительный рост цен на золото. И тут имеется в виду не циклический подъем и падение цен на золото, а наоборот одна и самых больших и крупных золотых лихорадок во всей истории человечества.

 

Эта мания буде плыть по волнам необыкновенно мощного тренда – ремонетизации золота.

 

Последний раз международная монетарная система испытывала изменение такой величины в 1971 году. Тогда стоимость золота выросла на 2300%. Она выросла от 35 долларов за унцию до 850 долларов за унцию в 1980 году. Акции золотодобывающих компаний показали еще более впечатляющие результаты роста.

 

Сейчас золото до сих пор болтается на дне. Акции золотодобывающих компаний пока очень дешевы. Я считаю, что рост будет, по крайней мере, таким же значительным, как в прошлый раз. Давайте разберемся с этим явлением и проанализируем 8 катализатора, которые будут способствовать росту цен на золото.

 

№1 Базель 3

 

Ба́зель III — документ Базельского комитета по банковскому надзору, содержащий методические рекомендации в области банковского регулирования и утверждённый в 2010—2011 гг., опять признает, что золото теперь опять считается  деньгами.

 

Банк международных расчетов (BIS) находится в Базеле, Швейцария. Его часто называют «банком центральных банков». В его состав входят 60 центральных банков из крупнейших экономик мира.

 

Это облегчает операции - особенно операции с золотом - между центральными банками, крупнейшими игроками на рынке золота.

 

BIS также издает Базельские соглашения или набор рекомендаций для правил, устанавливающих стандарты для мировой банковской индустрии.

 

1 апреля 2019 года Базель III вступил в силу во всем мире.

И там среди того, что больше всего сбивало с толку, было спрятано кое-что очень важное для золота:

 

Нулевой риск будет применяться к (i) денежным средствам, находящимся в собственности или хранящихся в банке или в пути; и (ii) в отношении золотых слитков, которые хранятся в банке или хранятся в другом банке на распределенной основе, при условии, что активы в золотых слитках обеспечены обязательствами по золотым слиткам.

 

На простом английском языке это означает, что официальная роль золота в международной валютной системе была впервые за последние десятилетия повышена.

 

Теперь, при определенных обстоятельствах, банки могут рассматривать физическое золото, которым они владеют, в виде актива с нулевым риском. Ранее золото считалось более рискованным активом и большую часть времени не могло быть классифицировано таким образом.

 

Правила Базеля III делают золото более привлекательным.

 

Центробанки и публичные экономисты высмеивали золото на протяжении 50 лет.

 

Они пытались преуменьшить его роль в пользу фиатных валют, таких как доллар США. Они пытались заставить людей поверить, что роль золота не велика.

 

Но в действительности золото - это реальные деньги ...

 

форма денег, которая намного превосходит стремительное обесценивание бумажных валют. Вот почему центральные банкиры не хотят признавать, насколько это важно.

 

И именно поэтому Базель III важен. Это означает начало изменения отношения к золоту .

 

Базель III дает золоту более официальное признание в международной финансовой системе, что  является себя шагом на пути к монетизации золота ... и признает это мощное движение.

 

№2. Центральные банки покупают рекордные количества золота

 

Впервые после большого промежутка времени страны рассматривают золото как деньги ...

 

В 2010 году произошло нечто замечательное. Центральные банки превратились из чистых продавцов золота в покупателей золота. Помните, что центральные банки на сегодняшний день являются крупнейшими игроками на мировом рынке золота.

 

И эта тенденция только ускоряется ...

 

Всемирный совет по золоту сообщает, что в 2018 году центральные банки купили рекордные 651 тонну золота. Это самый высокий уровень чистых покупок с 1971 года, когда Никсон закрыл золотое окно. И на 75% больше, чем в 2017 году.

 

Россия была самым крупным покупателем золота.

 

Золотовалютные резервы России за последнее десятилетие выросли в четыре раза, что делает ее пятым крупнейшим держателем золота в мире.

 

Например, в прошлом году Россия сбросила казначейские облигации США на сумму почти 100 миллиардов долларов и, согласно данным Всемирного совета по золоту, заменила большую ее часть ее золотом.

Если эта тенденция сохранится, а я ожидаю, что так и

будет, то Россия вскоре станет третьим по величине держателем золота в мире.

 

Основной причиной российских закупок золота является стремление снизить зависимость от доллара США и от финансовых санкций США.

 

Россия показывает пример для других, чтобы они сделали то же самое, используя золото в качестве денег.

Например, в 2016 году появились новости о том, что Турция и Иран были вовлечены в план «газ за золото». Иран находится под санкциями США. Благодаря этому плану Турция может оплачивать импортируемый из Ирана газ поставками золота.

 

Россия, Иран, Венесуэла и другие страны доказывают, что им не нужен доллар США. Они ведут бизнес и осуществляют торговлю, рассчитываясь золотом, поставки которого не находятся под контролем правительства США.

 

В результате золото выиграет от того, что правительство США использует доллар в качестве финансового оружия.

 

№3 Нефть в обмен на золото – Китайская Золотая Альтернатива

 

В 2017 году, когда напряженность в отношениях с Северной Кореей росла, министр финансов США пригрозил выкинуть Китай из системы доллара США, если он не разберется с Северной Кореей.

 

Если бы эта угроза была осуществлена, то это был бы финансовый эквивалент сброса ядерной бомбы в Пекине.

 

Без доступа к долларам Китай бы боролся за импорт нефти и участие в международной торговле. Его экономика бы остановилась.

 

Китай предпочел бы не зависеть от такого противника. Это одна из главных причин, по которой он создал то, что я называю «золотой альтернативой».

 

В прошлом году Шанхайская международная энергетическая биржа запустила фьючерсный контракт на сырую нефть, номинированный в китайских юанях. Впервые в эпоху после Второй мировой войны это позволит проводить крупные нефтяные операции за пределами доллара США.

 

Конечно, большинство производителей нефти не хотят накапливать у себя юани.

Вот почему Китай явно связал фьючерсный контракт на

нефть со способностью конвертировать юани в физическое золото - не затрагивая официальных резервов китайского правительства - посредством обмена золота в Шанхае и Гонконге. (Шанхай уже является крупнейшим в мире рынком физического золота.)

 

В итоге, золотая альтернатива Китая позволит производителям нефти продавать нефть за золото и полностью обойти любые ограничения, нормативы или санкции финансовой системы США.

 

С «Золотой альтернативой» Китая много нефтяных денег пойдут в юани и золото, а не в доллары и казначейские обязательства.

 

По оценкам CNBC, сумма перенаправленных нефтяных денег в конечном итоге достигнет 600-800 миллиардов долларов. Большая часть этого поступит на рынок золота, который сам по себе составляет всего 170 миллиардов долларов.

Подумайте об этом.

 

Китай является крупнейшим в мире импортером нефти.

Пока в этом году Китай импортировал в среднем около 9,8 миллионов баррелей нефти в день. Ожидается, что это число будет расти как минимум на 10% в год.

 

Сейчас нефть колеблется около 60 долларов за баррель. Это означает, что Китай тратит около 588 миллионов долларов в день на импорт нефти.

Золото сейчас котируется по цене около 1330 долларов за унцию.

 

Это означает, что каждый день Китай импортирует нефть на сумму более 442 105 унций золота.

 

Если мы будем консервативны и предположим, что в ближайшее время будет закуплена только половина китайского импорта золота, то это приведет к увеличению спроса на золото на более чем 80 миллионов унций в год, или более 70% годового объема производства золота.

Этот механизм не был включен в цену золота. Когда это произойдет, возросший спрос на золото со стороны китайской «Золотой альтернативы» шокирует рынок золота.

 

Суть в том, что «Золотая альтернатива» Китая - это большой шаг на пути к монетизации золота.

 

№4 Капитуляция ФРС

 

После краха 2008 года Федеральная резервная система ввела несколько чрезвычайных мер. Тогдашний председатель Бернанке пообещал Конгрессу, что они будут временными.

 

Эти меры включали в себя программы печатания денег, называемые «количественное смягчение» (QE). С помощью QE ФРС создала из воздуха 3,7 триллиона долларов.

 

Эти недавно созданные деньги использовались в основном для покупки государственных облигаций, которые находились на раздутом балансе ФРС.

 

ФРС также довела процентные ставки до самых низких уровней в истории США. ФРС искусственно снизила ставки до 0% и удерживала их там более шести лет.

 

Самая важная цена капитализма

 

Помните, что процентные ставки - это просто цена заимствования денег (долга). Они оказывают огромное влияние на банки, рынок недвижимости и автопром, среди прочего.

 

В 2016 году ФРС начала попытки «нормализации» своей денежно-кредитной политики путем повышения процентных ставок и сокращения размера своего баланса до более исторически нормальных уровней. Тем самым ФРС отменила чрезвычайные меры, введенные после кризиса 2008 года.

 

Процентные ставки выросли с 0% до примерно 2,5%, и ФРС израсходовала более 500 миллиардов долларов со своего баланса, или около 11% со своего пика.

 

Но затем фондовый рынок упал ...

 

S & P 500 достиг максимальной отметки 2930 в конце сентября 2018 года. К концу декабря он упал более чем на 19% и, продолжал следовать тенденции падения.

 

Это был худший декабрь в истории фондового рынка, за исключением декабря 1931 года, который был во время Великой депрессии.

 

Все это подтолкнуло ФРС к самым резким изменениям в денежно-кредитной политике за всю историю.

 

Вместо нормализации денежно-кредитной политики и отмены так называемых «временных» и «чрезвычайных» мер, действующих с 2008 года - как это давно планировалось сделать - ФРС капитулировала.

 

Ранее в этом году ФРС объявила, что не будет повышать процентные ставки в 2019 году.

 

ФРС также объявила, что осенью свернет свою программу сокращения баланса.

 

Ранее ФРС постепенно сокращала свой баланс примерно на 30 миллиардов долларов в месяц. При таких малых темпах ФРС понадобилось бы более 10 лет, чтобы уменьшить свой баланс до нормального докризисного уровня.

 

Помешанный на «легких деньгах»

 

Вся эта загадка свидетельствует о том, насколько сильно экономика США стала зависеть от искусственно заниженных процентных ставок и легких денег.

 

Если ФРС не может нормализовать процентные ставки, когда долг составлял 22 триллиона долларов, как он вообще сможет повышать ставки, когда долг составляет 30 триллионов долларов или выше?

 

ФРС не смогла сократить баланс в 4,5 триллиона долларов. А как тогда будет сокращаться, скажем, баланс в 10 триллионов долларов или выше?

 

Не может и не будет. Для правительства США невозможно нормализовать процентные ставки при ненормальной сумме долга. ФРС в ловушке.

 

После почти шести лет нулевой процентной ставки экономика США подсела на наркотики легких денег. Она даже не может терпеть скромное сокращение баланса ФРС и процентные ставки на уровне 2,5%, что до сих пор намного ниже средних исторических показателей.

 

Другими словами, этот цикл ужесточения монетарной политики окончен. Следующим шагом является возврат к QE и 0%, и, возможно, отрицательные процентные ставки. Эти шаги, конечно, ослабят доллар и будут полезны для золота.

 

Перейдя от ужесточения к ослаблению в будущем, ФРС превратила серьезный встречный ветер для рынка золота в попутный ветер.

 

№5 Мания поглощений в индустрии добычи золота

 

2019 год станет рекордным для слияний и поглощений золотодобывающих предприятий (M & A).

 

Крупнейшие горнодобывающие компании мира вкладывают миллиарды долларов в слияния и поглощения.

 

Три огромные сделки поспособствовали этому результату:

• Компания Newmont Mining завершила поглощение Goldcorp за 10 миллиардов долларов 18 апреля.

• Компания Barrick Gold приобрела Randgold Resources за 6 млрд долларов, сделка была закрыта 1 января.

• Barrick Gold также объявила о создании совместного предприятия с Newmont после провала враждебного поглощения Barrick. (Barrick и Newmont - две крупнейшие золотодобывающие компании в мире.) Совместное предприятие в Неваде создаст крупнейший в мире золотодобывающий комплекс.

 

Эти мега сделки подтверждают, что крупнейшие компании по добыче золота думают, что золото и золотые запасы дешевы.

 

Они предпочитают расти, выкупая другие компании, вместо того, чтобы открывать и развивать новые ресурсы.

Если эта тенденция сохранится, то  2019 год станет рекордным годом для слияний и поглощений в золотодобывающей индустрии.

 

Это еще один важный попутный ветер для золота.

 

№6. Президент Трамп любит золото

 

Президент Трамп большой поклонник золота.

 

С одной стороны, он сказал, что инвестиции в золото «легче, чем строительный бизнес».

 

Но привязанность Трампа к золоту гораздо глубже.

 

Однажды он сказал:

«Превращение золота в драгоценный товар произошло, превратившись в жизнеспособную валюту и признанный универсальный валютный стандарт. Центральные банки по всему миру держат золото в качестве резервного актива».

 

А Трамп является поклонником золотого стандарта ... другими словами, монетизации золота.

 

Баллотируясь на пост президента, он сказал:

«Вернуть золотой стандарт было бы очень трудно, но, черт побери, это было бы замечательно. У нас был бы стандарт, на котором можно основывать наши деньги».

 

И он в значительной степени поступает на основе своих инстинктах любви к золоту.

 

Позвольте мне объяснить…

 

С момента создания ФРС в 1913 году Трамп смог оказать значительно больше влияния на Федеральный резерв, чем любой другой президент.

 

У него была возможность назначить пять из семи мест в Совете управляющих Федерального резерва.