Шторм приближается

18.04.2019

 

Недавно ФРС выпустило отчет о своих последних совещаниях, где они заверили публику в том, что повышения процентных ставок не будет.

 

В результате индекс Дау Джонса поднялся на 7 пунктов, а S&P на 10, а NASDAQ на 55 пунктов.

 

Но мы озабочены не легкими волнами, которые бегают по поверхности, а скорее, более глубокими рисунками и подводными течениями, которые двигают рынок, но больше всего нас интересуют штормы. И у нас есть причина думать о том, что нас ожидает серьезный шторм.

Но сначала давайте сделаем шаг назад и оценим основные ветра, которые дуют на финансовых рынках.

 

Десять лет спустя после финансового кризиса центральные банки продолжают внимательно следить за фондовым рынком.

 

За последние несколько лет фондовый рынок отлично провел время. И все основные индексы опять находятся на самом верху. В то же время согласно некоторым данным в настоящее время финансовая ситуация самая привлекательная за последние 25 лет. А индекс Дау Джоунс опять находится на рекордно высокой отметке.

В действительности даже средние показатели сейчас превышают на 20% показатели фондового рынка, которые были примерно 20 лет тому назад во время кризиса «дот ком»

 

Если исходить из такой оценки, то стоимость акций очень высокая.

Но не только Дау Джоунс поднялся до невиданных ранее высот. Средние значения других индикаторов также очень высокие.

 

Действительно ли рынок так вырос благодаря тому, что экономика США бурно растет? Нет. Ни в коем случае.

 

Главными катализаторами роста фондового рынка США являются такие явления, как выкуп акций самими компаниями (stock buybacks) а также широкое распространение пассивного инвестирования (passive investing)

 

Давайте более подробно рассмотрим эти явления.

 

Если бы не было выкупа акций, то спрос на акции был бы меньше на порядок

 

Корпорации извлекают выгоду из того, что им предложили дешевые деньги и налоговые льготы, и за счет этого они обратно выкупают на рынке свои собственные акции. Таким образом, количество акций на рынке уменьшается, что повышает доходность по одной акции и поднимает стоимость акций.

 

Мы называем это явление финансовым колдовством.

 

Дело в том, что в результате обратного выкупа акций компаниями стоимость акций поднимается в то время, как финансовые показатели компании или прибыльность компании не повышается. Обратный выкуп акций был запрещен вплоть до 80-х годов 20-ого века.

Объем обратного  выкупа акций в прошлом году достиг рекордной отметки 806 млрд. долларов, что значительно выше, чем 589 млрд. в 2007 году.

Вероятно, что около 60% объема этого карнавала было за счет снижения корпоративных налогов.

Насколько важны выкупы акций для фондового рынка?

Выкупы всегда были крупнейшим источником спроса на акции в США. Без выкупа акций компаний спрос на акции резко упал бы ... Устранение крупнейшего источника спроса на акции могло бы снизить кривую спроса, если бы другие категории инвесторов не прекратили корпоративную заявку на выкуп своих собственных акций.

Теперь давайте рассмотрим второй элемент  - пассивное инвестирование.

 

После того, как в 2008 году мы испытали почти полное обрушение рынка, силы быстрого реагирования в ФРС выбросили на рынки океаны ликвидности. Этот хлынувший на рынки поток денег в библейских масштабах разрушил все существующие финансовые указатели, и фундаментальные законы больше не работали.

 

Приливный поток поднимал воду и все лодки и корабли поднимались с этой волной.

 

Теперь активные менеджеры активов, которые искали проблемные места на рыках, не могли отличить хороший актив от плохого.

 

В свою очередь пассивные фонды не делают никаких усилий для того, чтобы отличить компании, акции которых пойдут вверх. Они являются пассивными по той причине, что они сидят около своих весел и смотрят на то, как приливная волна поднимает их корабль. Они следят только за полным индексом, но не за отдельными компонентами. Эта стратегия принесла приятные дивиденды за последнее десятилетие. К тому же  в настоящее время на долю пассивного инвестирования сейчас приходится до половины всех активов в фондовом рынке США.

 

Но все идет хорошо только пока идет приливная волна. А когда прилив заканчивается, весь рынок может быстро рухнуть обратно в море за долю секунды. Ведь в пассивном инвестировании торжествуют компьютерные алгоритмы. Как только начинается продажа, компьютеры впадают в продажную панику. Для того чтобы остановить эту панику, не хватает людских ресурсов.

 

Что происходит, когда огромное количество выкупа акций совмещается вместе с опасностями пассивного инвестирования?

 

Это рецепт рекордного обрушения рынка.

 

Недавнее явление выкупа акций произошло по совпадению с эпохальным всплеском перехода от активного управления акциями к пассивному управлению акциями. Поскольку большинство корпоративных пенсий (и многие государственные пенсионные фонды) имеют пассивную подверженность акциям, даже когда стоимость фондового рынка растет, они вынуждены покупать акции по все более высоким ценам. Все счастливы ... пока цены продолжают расти. Эта коллективная динамика является добродетельной, пока рынок растет; то есть, пока фондовый рынок не исправится и тогда покупателей на акции не будет.

 

Итак, что мы видим? Рекордно высокие цены на акции, рекордно большие объемы выкупа акций и рекордные уровни пассивного инвестирования.

 

Что делать в этой ситуации инвестору? Вывести свои деньги из акций и вкладывать деньги в что-то реальное, например, золото и серебро или акции компаний, которые производят золото и серебро.

 

Некоторые аналитики предрекают, что уже в этом году в США разразится финансовый кризис. Дело в том, что глобальная элита очень недовольна приходом к власти Трампа, и они собираются подложить ему свинью: далее повысить ставку рефинансирования. Если это произойдет, то вся финансовая система в США обвалится вместе с долларом. Ведь у США огромный долг и на выплату процентов по этому долгу тратятся огромные суммы. А что будет, если процентная ставка еще повысится?  Тогда выплата процентов по долгу станет невозможной и наступит кризис, в котором глобалисты обвинят Трампа и это будет означать конец Трампа как президента США.

 

Согласно истории ни один президент США не был переизбран заново, если во время его правления был финансовый кризис. Это самый верный способ убрать Трампа из власти и старая элита готова на все лишь бы изгнать Трампа с позором из Белого Дома и избавиться от него навсегда.

 

Взгляните на диаграмму ниже. Она показывает, как на протяжении ста лет резкий рост процентных ставок приводил к финансовому кризису:

Каждый красный кружок показывает дату резкого роста процентной ставки и следующий за этим финансовый кризис.

Также посмотрите, что происходит с процентными ставками в США после того, как Трамп пришел в Белый Дом:

Во время президентства Обамы процентные ставки находились на минимальном уровне и все было отлично, но как только был избран Трамп, процентные ставки сразу начали расти.

 

Рост процентной ставки очень опасен в том отношении, что у потребителей резко возрастают расходы по финансированию ипотечных кредитов и вообще всех кредитов, связанных с покупками. У потребителей остается меньше денег на расходы и тогда начинается кризис.

 

Это будет долгий и затяжной кризис, где стоимость жизни в США резко возрастет. Это будет самая боьшая катастрофа Америки за все время ее существования.

А демократической партии США именно это и нужно: Закабалить простых Амеркианцев и предложить им альтернативу в виде социализма. В результате доллар рухнет, экономика США обвалится, а правительство построит в США социализм.

 

Иными словами, элита США хочет использовать кризис для проведения своей программы.

 

Есть информация о том, что в планы элиты входит прощение всех долгов бедного населения США, введение универсального базового дохода для особо бедных людей. За счет кого это будет делаться? За счет богатых конечно.

 

В Европе происходят похожие процессы т.к. Европа также быстро идет к социализму. Там тоже миллиарды долгов, которые уже никогда не будут выплачены. Финансовый кризис неумолимо приближается, а глобальная элита оттягивает его как можно дальше для того. чтобы засосать как можно больше денег тех, кто верит в демократию на Западе. Тем, кто верит в демократию в США и Европе и строит долговременные планы по выводу своих активов на Запад, придется оплачивать социальные программы Запада. Их будут доить и заставлять финансировать решение структурных проблем Западных стран.

 

Поэтому Евро и доллар США – это такие валюты, которым можно доверять только на небольшой срок времени. Долговременной стабильности эти валюты предоставить не смогут.

 

Какой можно сделать вывод из всего этого? Если у вас есть деньги, но нет своего бизнеса, который приносит регулярный доход, то надо вкладывать деньги в такие проекты, которые не пострадают от перехода Западных стран на социализм.

 

Одним из таких вариантов является вложение денег в драгоценные металлы, такие как золото и серебро. И здесь инвесторам играет на руку тот факт, что центральные банки Запада специально занижают стоимость драгоценных металлов, искусственно манипулируют этой ценой для того, чтобы у рядового инвестора не появилось желания вложить свои деньги в драгоценные металлы. Поэтому, идет манипуляция на фондовом рынке и акции растут как на дрожжах. Но это же не может происходить вечно. Возможности ФРС не безграничны.

 

Рано или поздно вся эта финансовая пирамида Запада обвалится и те, кто заранее подготовятся к этому, имеют шансы во много раз увеличить свои капиталы.

 

Публикация данной статьи возможна только при наличии ссылки на источник: www.gloffs.net